@Название компании@
курс 4 из 4

Риск-менеджмент в трейдинге — система правил, определяющих, каким объёмом входить в сделку, где ограничивать убыток и какую долю капитала допустимо потерять за период. Статистика европейских регуляторов показывает, что от 74 до 89 процентов розничных счетов при торговле CFD убыточны. Основная причина не в ошибочных прогнозах, а в несоразмерном капиталу размере позиции. Этот курс объясняет математику, стоящую за этим.

Открыть счет

урок 4.1

Разберём два счёта с одинаковым депозитом 10 000 евро и одинаковой точностью входов пятьдесят процентов.

Первый трейдер Первый трейдер рискует одним процентом в сделке, средняя прибыль равна двум рискам.

За сто сделок: пятьдесят убытков по сто евро дают минус 5000 евро, пятьдесят прибылей по двести евро дают плюс 10 000 евро. Итоговый результат плюс 5000 евро.

Второй трейдер Второй трейдер рискует десятью процентами в сделке при соотношении риска и прибыли один к одному.

Достаточно серии из десяти убытков подряд, статистически ожидаемого события при точности пятьдесят процентов, чтобы счёт был уничтожен, независимо от качества последующих сигналов.

результат первого трейдера за сто сделок при риске 1% на сделку

убытков подряд достаточно, чтобы уничтожить счёт второго трейдера при риске 10%

Вывод: Одинаковая аналитика при разном управлении риском даёт противоположный результат. Размер позиции определяет исход сильнее, чем качество прогноза.

урок 4.2

Просадка несимметрична. Чтобы восстановить потерянное, нужно заработать больше, чем было потеряно, потому что зарабатывать приходится с уменьшившегося капитала.

ПросадкаТребуемый рост для восстановленияЗначение
5%
5.3 %
10%
11.1 %
20%
25 %
30%
42.9 %
40%
66.7 %
50%
100 %
70%
233 %
90%
900 %
просадка требуемый рост рост более 100% (шкала заполнена целиком)

Формула: требуемый рост равен просадке, делённой на единицу минус просадка.

рост = просадка / (1 − просадка)

Практическое следствие Просадка до десяти процентов восстанавливается в рамках обычной работы. Просадка пятьдесят процентов требует удвоения капитала, а это задача, на которую у большинства уходят годы. Именно поэтому предельный допустимый уровень просадки задают заранее и торговлю при его достижении останавливают.

урок 4.3

Стандарт: не более одного-двух процентов капитала в одной сделке.

Сколько убытков подряд выдержит счёт при разном уровне риска.

Риск на сделкуУбыток до −20%Убыток до −50%
0.5%
1%
2%
5%
10%

При риске десять процентов на сделку семь неудачных сделок подряд уничтожают половину счёта. Для любой торговой системы семь убытков подряд — рядовое событие.

Дополнительные ограничения, которые стоит задать заранее.

  • Максимальный дневной убыток три-пять процентов капитала. При достижении торговля на день прекращается.
  • Максимальный месячный убыток десять процентов. При достижении делается пауза и разбор статистики.
  • Максимальный суммарный риск по всем открытым позициям пять-шесть процентов.

урок 4.4

Формула: объём в лотах равен депозиту, умноженному на процент риска, делённому на произведение размера стопа в пунктах и стоимости пункта на один лот.

объём (лоты) = депозит × риск % / (стоп (пункты) × стоимость пункта)

Пример первый: Депозит 10 000 евро, риск один процент, пара EUR/USD, стоп 25 пунктов, стоимость пункта на один лот 10 евро.

Допустимый убыток: 10 000 умножить на 0.01 равно 100 евро.

Объём: 100 разделить на произведение 25 и 10 равно 0.4 лота.

Пример второй: Тот же депозит и тот же риск, но стоп 80 пунктов.

Объём: 100 разделить на произведение 80 и 10 равно 0.125 лота.

калькулятор

Калькулятор объёма позиции

Измените параметры — объём пересчитается. Значения по умолчанию соответствуют первому примеру.

Риск на сделку относительно стандарта 1–2%1.0%

Объём позиции

0.4лота

10 000 × 1% / (25 × 10) = 0.4
Допустимый убыток
100 €
Убытков подряд до −20%
22
Убытков подряд до −50%
69
объём = депозит × риск / (стоп × стоимость пункта)

Ключевой принцип, который меняет подход к торговле. Объём — это результат расчёта, а не решение. Он зависит от размера стопа. При широком стопе объём уменьшается, при узком увеличивается. Денежный риск при этом остаётся постоянным.

Обратный порядок, когда сначала выбирается привычный объём, а потом ставится стоп, приводит к тому, что риск в разных сделках отличается в разы, и одна неудачная сделка перекрывает результат нескольких удачных.

урок 4.5

Соотношение риска и прибыли — отношение потенциального убытка к потенциальной прибыли.

Соотношение риск/прибыльМинимальная точность для безубыточности
1 к 1более 50%
1 к 1.5более 40%
1 к 2более 33.3%
1 к 3более 25%
2 к 1более 66.7%
3 к 1более 75%

Формула: минимальная точность равна единице, делённой на сумму единицы и величины соотношения.

точность = 1 / (1 + прибыль/риск)

Отсюда важный вывод: при соотношении один к трём можно ошибаться в трёх сделках из четырёх и не терять деньги. При соотношении три к одному нужна точность выше семидесяти пяти процентов, а устойчиво поддерживать такой уровень крайне сложно.

Оговорка о честности расчёта. Соотношение имеет смысл, только если цель реалистична. Заявить соотношение один к пяти, поставив тейк-профит на расстоянии, которого цена достигает в одном случае из двадцати, — это не улучшение соотношения, а самообман. Цель должна опираться на структуру рынка: ближайший значимый уровень, границу диапазона, измеренную цель фигуры.

урок 4.6

Ожидание — средний результат одной сделки в рамках системы. Это единственная метрика, определяющая, зарабатывает система или теряет.

Формула: доля прибыльных сделок умножить на среднюю прибыль, минус доля убыточных сделок умножить на средний убыток.

E = P(win) × ср. прибыль − P(loss) × ср. убыток

Пример Доля прибыльных сорок процентов, средняя прибыль 300 евро, средний убыток 100 евро. Считаем: 0.4 умножить на 300 равно 120, минус 0.6 умножить на 100 равно 60. Ожидание составляет плюс 60 евро.

Каждая сделка в среднем приносит 60 евро. При двадцати сделках в месяц ожидаемый результат около 1200 евро. Отдельные сделки будут убыточными, отдельные месяцы тоже. Значение имеет распределение результата на длинной серии.

Если ожидание отрицательное, увеличение частоты сделок ускоряет потерю депозита. Это объясняет, почему активность сама по себе не улучшает результат.

Прочие метрики, которые стоит отслеживать.

Профит-фактор

Сумма прибылей, делённая на сумму убытков. Ориентир выше 1.3.

Максимальная просадка

Наибольшее падение от пика счёта. Ориентир до двадцати процентов.

Средняя прибыль в единицах начального риска

Ориентир выше 0.3.

Доля прибыльных сделок

Оценивается только вместе с соотношением риска и прибыли.

урок 4.7

Открытие нескольких позиций не всегда означает диверсификацию. Многие инструменты движутся синхронно.

Примеры устойчивых связей.

  • EUR/USD и GBP/USD имеют высокую положительную корреляцию.
  • EUR/USD и USD/CHF имеют устойчивую отрицательную корреляцию.
  • AUD/USD и NZD/USD имеют высокую положительную корреляцию.
  • Золото и индекс доллара, как правило, связаны отрицательно.

Открыв длинные позиции по EUR/USD, GBP/USD и AUD/USD с риском один процент каждая, вы фактически держите одну позицию против доллара с риском три процента.

Правило: считайте суммарный риск по коррелирующим инструментам как риск одной позиции. Ограничивайте совокупный риск по всем открытым позициям уровнем пять-шесть процентов капитала.

урок 4.8

Регулярные ошибки, обусловленные особенностями мышления, а не недостатком знаний.

Эффект диспозиции

Склонность быстро фиксировать прибыль и долго удерживать убыточные позиции. Психологически прибыль хочется зафиксировать, пока она есть, а убыток переждать. Результат: маленькие прибыли и большие убытки, то есть систематически ухудшающееся соотношение риска и прибыли. Это, вероятно, самая дорогая из типичных ошибок.

Подтверждающее искажение

Поиск информации, подтверждающей уже принятое решение, и игнорирование противоречащей. Проявляется как перебор индикаторов до тех пор, пока один не покажет желаемый сигнал.

Ошибка невозвратных затрат

Удержание убыточной позиции с обоснованием «я уже столько потерял, теперь нельзя закрывать». Понесённый убыток не влияет на перспективы позиции, значение имеет только текущая рыночная ситуация.

Отыгрыш

Немедленное открытие новой сделки увеличенным объёмом после убытка с целью вернуть своё. Наиболее разрушительная модель поведения, потому что объединяет эмоциональное решение с превышением допустимого риска.

Ошибка игрока

Убеждение, что после серии убытков должна наступить прибыльная сделка. Каждая сделка независима, предыдущие результаты не меняют вероятности следующей.

Страх упустить движение

Вход в уже прошедшее движение из страха его пропустить. Как правило, происходит в конце импульса, у самой невыгодной цены.

урок 4.9

Дневник — единственный способ отличить работающую систему от везения и найти конкретный источник потерь.

ПолеЗачем
Дата и время входа и выходаВыявить, в какие часы результат хуже.
ИнструментНайти инструменты, где система не работает.
НаправлениеПроверить перекос в одну сторону.
Объём и риск в процентахПроконтролировать соблюдение правил.
Цена входа, стопа и целиОценить планируемое соотношение риска и прибыли.
Фактический результатСравнить план с исполнением.
Основание для входаОпределить, какие конфигурации прибыльны.
Отметка о соблюдении правилКлючевое поле, см. ниже.
Эмоциональное состояниеНайти связь между состоянием и убытками.
Скриншот графикаВосстановить контекст при разборе.

Поле о соблюдении правил самое информативное. Разделив статистику на сделки по правилам и сделки с отступлением от них, вы часто обнаруживаете, что система прибыльна, а убыток создаётся импульсивными сделками вне правил. Это меняет постановку задачи: проблема не в системе, а в дисциплине.

Разбор: еженедельно просматривайте все сделки недели, ежемесячно пересчитывайте метрики и сравнивайте с предыдущим периодом.

урок 4.10

1.

Гипотеза

Сформулируйте предположение о повторяющемся поведении рынка. Например: после пробоя недельного максимума и возврата к нему движение продолжается в сторону пробоя.

2.

Правила

Опишите условия входа, размещения стопа, фиксации прибыли и размера позиции так, чтобы два разных человека, применив их к одному графику, приняли одинаковое решение. Если правило допускает трактовки, это не правило.

3.

Проверка на истории

Проверьте систему минимум на ста сделках на историческом периоде, включающем разные рыночные условия: тренд, боковик, период повышенной волатильности. Рассчитайте ожидание, профит-фактор и максимальную просадку.

4.

Проверка вперёд

Применяйте систему к текущему рынку минимальным объёмом в течение одного-трёх месяцев. Результаты на истории почти всегда лучше реальных, потому что на истории известен исход и разметка невольно подгоняется.

5.

Рабочий режим

Переходите к рабочему объёму только после подтверждения на проверке вперёд. Объём увеличивайте постепенно.

6.

Пересмотр

Пересматривайте систему по накопленной статистике, а не после отдельной убыточной сделки. Изменение правил после каждого убытка означает отсутствие системы.

Типичная ошибка — переоптимизация. Систему с большим числом параметров всегда можно настроить так, чтобы на истории она показывала отличный результат. Такая настройка описывает прошлый шум, а не устойчивую закономерность, и на реальном рынке не работает. Чем меньше параметров, тем устойчивее система.

Ответственный подход к торговле

Торговля CFD с кредитным плечом сопряжена с высоким риском потери капитала. Несколько принципов, которые стоит принять до открытия счёта.

  • Торгуйте только средствами, потеря которых не повлияет на ваше финансовое положение и уровень жизни.
  • Не используйте для торговли заёмные средства, кредиты и деньги, отложенные на обязательные расходы.
  • Не рассматривайте торговлю как источник регулярного дохода на раннем этапе.
  • Установите предельную допустимую просадку и остановитесь при её достижении.
  • Если торговля начинает влиять на сон, отношения или работу, это сигнал сделать паузу.

Если торговля перестала быть контролируемой деятельностью и приобрела черты навязчивого поведения — увеличение ставок для отыгрыша, сокрытие потерь от близких, торговля на заёмные средства, — имеет смысл обратиться за поддержкой к специалисту. В странах ЕС действуют бесплатные службы помощи при проблемном игровом и финансовом поведении.

Уведомление о рисках
самопроверка

Отвечено 0 из 80%

1.Почему управление риском важнее точности прогноза?

Неверно. Правильный ответ — B

2.Какой рост капитала необходим после просадки в 50%, чтобы восстановить первоначальный депозит?

Неверно. Правильный ответ — B

3.Какой стандартный риск на одну сделку считается наиболее распространённым для профессионального подхода?

Неверно. Правильный ответ — C

4.От чего в первую очередь зависит размер позиции при расчёте объёма сделки?

Неверно. Правильный ответ — C

5.Какое минимальное соотношение риска и прибыли позволяет иметь безубыточность при точности около 33%?

Неверно. Правильный ответ — B

6.Что показывает математическое ожидание торговой системы?

Неверно. Правильный ответ — C

7.Почему открытие нескольких позиций по разным валютным парам может не быть настоящей диверсификацией?

Неверно. Правильный ответ — B

8.Какая ошибка возникает, когда трейдер удерживает убыточную позицию с мыслью «я уже слишком много потерял, нельзя закрывать»?

Неверно. Правильный ответ — C

F & Q

Общепринятый ориентир — один-два процента капитала на сделку. При риске десять процентов семь убыточных сделок подряд уничтожают половину депозита, а такая серия является нормальным событием для любой системы.

Объём в лотах равен депозиту, умноженному на процент риска, делённому на произведение размера стопа в пунктах и стоимости пункта. Например, при депозите 10 000 евро, риске один процент и стопе 25 пунктов по EUR/USD объём составит 0.4 лота.

Основная причина — размер позиции, несоразмерный капиталу, и отсутствие ограничения убытка. Второстепенные причины — эмоциональные решения после убытка, удержание убыточных позиций и преждевременная фиксация прибыли.

От одного к полутора и выше. При соотношении один к двум система остаётся прибыльной при точности выше тридцати трёх процентов.

Средний результат одной сделки: доля прибыльных умножить на среднюю прибыль минус доля убыточных умножить на средний убыток. Положительное значение означает, что система зарабатывает на длинной серии сделок.

Да. Без стоп-лосса размер убытка определяет рынок, а не трейдер. Расчёт объёма позиции без известного расстояния до стопа невозможен в принципе.

Минимум сто сделок на истории плюс один-три месяца проверки на текущем рынке минимальным объёмом.

Все курсы академии